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Archegos爆仓之后,各大投行损失几何?

Archegos爆仓之后,各大投行损失几何?

Christiaan Hetzner 2021年04月28日
这场大爆仓给全球投行带来的累计损失已经达到100亿美元左右。

今年3月,Archegos资本管理公司(Archegos Capital Management)的崩溃,拖垮了全球一大批投行,一举将它们的交易利润削去了数十亿美元。

4月27日,在瑞士银行业巨头瑞银集团(UBS)和日本银行野村(Nomura)披露了财报数据之后,这场大爆仓给全球投行带来的累计损失已经达到100亿美元左右。

比尔·黄的对冲基金或许只代表他个人而不是客户进行交易,但在分散于华尔街公司的大宗经纪账户的帮助下,该基金仍然能够借入巨额资金用于高风险投资。

随着单个客户叠加导致的经济损失越来越多,银行高管一致呼吁,提高这些所谓“家族理财”交易模式的透明度。

以下是承认曾经向比尔·黄的Archgos资产管理公司提供保证金贷款的银行名单,以及爆仓事件对这些公司第一季度业绩的影响。此外,还或将对第二季度的业绩产生影响。

瑞士信贷

总部位于苏黎世的银行瑞士信贷(Credit Suisse),预计上半年将亏损50亿瑞士法郎(合55亿美元),相当于其投资银行部门过去五年的税前利润总和。除了将股息削减至三分之一外,该行还筹集了17亿法郎(19亿美元)的亏损吸收股本,以填补其资产负债表上的漏洞。

目前,瑞士信贷的首席执行官高曦泰(Thomas Gottstein)解雇了多名关键经理,其中包括去年夏天他亲自提拔的两名高管。此外,该行还计划将大宗经纪业务缩减三分之一。截至4月22日,瑞士信贷的账面上仍然有3%的Archgos风险敞口。

野村银行

在雷曼兄弟(Lehman)于2008年金融危机中破产后,日本的野村银行(Nomura)收购了该公司的欧洲业务。该行在4月27日表示,将从Archgos爆仓事件录得23亿美元的损失。尽管野村是仅次于瑞士信贷的第二大受害者,但似乎该行并不打算从此次危机中吸取及时教训。“我们不打算对全球业务战略进行重大调整。“野村银行的首席执行官奥田健太郎在媒体见面会上表示。

摩根士丹利

美国投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)蒙受了9.11亿美元的损失。首席执行官高闻(James Gorman)表示,他“肯定会认真审查”比尔·黄等家族理财客户。“坦率地说,与对冲基金相比,这些机构的透明度和披露情况显然不足。”他在业绩电话会议上对分析师说。

瑞银集团

瑞银集团(UBS)在4月27日公布的第一季度业绩中,意外披露了Archgos造成的7.74亿美元交易亏损,并警告称,随着风险敞口逐渐减少,第二季度仍然有8700万美元的交易损失有待记录。自去年11月以来一直担任瑞银集团首席执行官的拉尔夫·哈默斯于4月27日在与分析师的电话会议上称,此次亏损“相当特殊”,并承诺将保护大宗客户业务这一整个瑞银集团业务的关键部分。瑞银集团的首席财务官柯特·加德纳表示,与瑞士信贷不同的是,瑞士监管机构Finma并没有对瑞银集团发起执法程序。

三菱日联银行

日本银行三菱日联银行(Mitsubishi UFJ)最初估计损失为3亿美元,但录得最终损失略低于2.7亿美元。与其他银行相比,这一损失似乎微不足道,但仍然可能严重影响三菱日联银行的欧洲证券业务。根据英国公司之家(U.K. Companies House)提供的最新文件,该公司位于伦敦的子公司MUFG证券(MUFG Securities EMEA) 2019年公布的利润仅为8400万英镑(1.17亿美元)。

高盛集团

作为资本市场中最“精于算计”的老玩家,这家传奇性的公司有时也会犯错误,比如臭名昭著的Abacus交易,但高盛集团(Goldman Sachs)自己似乎从来没有蒙受过任何损失。首席执行官大卫·所罗门最近在接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时表示,他很高兴自己的团队采取了“迅速、正确的行动”来保护高盛。到目前为止,还没有宣布重大损失出现。

德意志银行

近几年来,似乎每个主要金融丑闻都会影响德国最大的银行——德意志银行(Deutsche Bank)。这家位于法兰克福的银行定于4月28日公布第一季度业绩,但迄今为止,该行似乎成功躲过了任何与Archgos相关的重大损失。媒体报道称,事件发生后,它迅速削减了40亿美元的风险敞口。(yabo88ios)

编译:杨二一

今年3月,Archegos资本管理公司(Archegos Capital Management)的崩溃,拖垮了全球一大批投行,一举将它们的交易利润削去了数十亿美元。

4月27日,在瑞士银行业巨头瑞银集团(UBS)和日本银行野村(Nomura)披露了财报数据之后,这场大爆仓给全球投行带来的累计损失已经达到100亿美元左右。

比尔·黄的对冲基金或许只代表他个人而不是客户进行交易,但在分散于华尔街公司的大宗经纪账户的帮助下,该基金仍然能够借入巨额资金用于高风险投资。

随着单个客户叠加导致的经济损失越来越多,银行高管一致呼吁,提高这些所谓“家族理财”交易模式的透明度。

以下是承认曾经向比尔·黄的Archgos资产管理公司提供保证金贷款的银行名单,以及爆仓事件对这些公司第一季度业绩的影响。此外,还或将对第二季度的业绩产生影响。

瑞士信贷

总部位于苏黎世的银行瑞士信贷(Credit Suisse),预计上半年将亏损50亿瑞士法郎(合55亿美元),相当于其投资银行部门过去五年的税前利润总和。除了将股息削减至三分之一外,该行还筹集了17亿法郎(19亿美元)的亏损吸收股本,以填补其资产负债表上的漏洞。

目前,瑞士信贷的首席执行官高曦泰(Thomas Gottstein)解雇了多名关键经理,其中包括去年夏天他亲自提拔的两名高管。此外,该行还计划将大宗经纪业务缩减三分之一。截至4月22日,瑞士信贷的账面上仍然有3%的Archgos风险敞口。

野村银行

在雷曼兄弟(Lehman)于2008年金融危机中破产后,日本的野村银行(Nomura)收购了该公司的欧洲业务。该行在4月27日表示,将从Archgos爆仓事件录得23亿美元的损失。尽管野村是仅次于瑞士信贷的第二大受害者,但似乎该行并不打算从此次危机中吸取及时教训。“我们不打算对全球业务战略进行重大调整。“野村银行的首席执行官奥田健太郎在媒体见面会上表示。

摩根士丹利

美国投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)蒙受了9.11亿美元的损失。首席执行官高闻(James Gorman)表示,他“肯定会认真审查”比尔·黄等家族理财客户。“坦率地说,与对冲基金相比,这些机构的透明度和披露情况显然不足。”他在业绩电话会议上对分析师说。

瑞银集团

瑞银集团(UBS)在4月27日公布的第一季度业绩中,意外披露了Archgos造成的7.74亿美元交易亏损,并警告称,随着风险敞口逐渐减少,第二季度仍然有8700万美元的交易损失有待记录。自去年11月以来一直担任瑞银集团首席执行官的拉尔夫·哈默斯于4月27日在与分析师的电话会议上称,此次亏损“相当特殊”,并承诺将保护大宗客户业务这一整个瑞银集团业务的关键部分。瑞银集团的首席财务官柯特·加德纳表示,与瑞士信贷不同的是,瑞士监管机构Finma并没有对瑞银集团发起执法程序。

三菱日联银行

日本银行三菱日联银行(Mitsubishi UFJ)最初估计损失为3亿美元,但录得最终损失略低于2.7亿美元。与其他银行相比,这一损失似乎微不足道,但仍然可能严重影响三菱日联银行的欧洲证券业务。根据英国公司之家(U.K. Companies House)提供的最新文件,该公司位于伦敦的子公司MUFG证券(MUFG Securities EMEA) 2019年公布的利润仅为8400万英镑(1.17亿美元)。

高盛集团

作为资本市场中最“精于算计”的老玩家,这家传奇性的公司有时也会犯错误,比如臭名昭著的Abacus交易,但高盛集团(Goldman Sachs)自己似乎从来没有蒙受过任何损失。首席执行官大卫·所罗门最近在接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时表示,他很高兴自己的团队采取了“迅速、正确的行动”来保护高盛。到目前为止,还没有宣布重大损失出现。

德意志银行

近几年来,似乎每个主要金融丑闻都会影响德国最大的银行——德意志银行(Deutsche Bank)。这家位于法兰克福的银行定于4月28日公布第一季度业绩,但迄今为止,该行似乎成功躲过了任何与Archgos相关的重大损失。媒体报道称,事件发生后,它迅速削减了40亿美元的风险敞口。(yabo88ios)

编译:杨二一

Archegos Capital Management imploded in March with all the force of a collapsing star, lopping off billions from the trading profits of some of the world’s biggest investment banks.

After April 27's disclosures by Swiss giant UBS and Japanese lender Nomura, the hit to banks so far is roughly $10 billion.

Bill Hwang’s hedge fund may have only traded on its own behalf rather than clients, but it was still able to borrow enormous sums of money for high-risk bets with the help of prime brokerage accounts scattered among Wall Street firms.

As the economic losses resulting from one single, solitary client piled up, bank executives were unanimous in calling for greater transparency into the opaque dealings of these so-called “family offices.”

Below is a list of banks that acknowledged having lent on margin to Hwang’s Archegos Capital, and the resulting fallout on their results in the first quarter and, if applicable, also in the second.

Credit Suisse

The Zurich-based lender forecasts first-half losses of 5 billion francs ($5.5 billion), the equivalent of pretax profits over the past five years at its investment banking division. In addition to slashing its dividend to a third, the bank raised 1.7 billion francs ($ 1.9 billion) in loss-absorbing equity to plug holes on its balance sheet.

Chief Executive Thomas Gottstein sacked a number of key managers, including two he personally promoted last summer. He also plans to shrink the prime brokerage business by a third. As of April 22, Credit Suisse still had 3% exposure to Archegos remaining on its books.

Nomura

The Japanese bank, which acquired Lehman’s European business after the latter went bankrupt in the financial crash of 2008, reported on April 27 that it would take a $2.3 billion dollar hit from Archegos. Despite being the second biggest casualty after Credit Suisse, Nomura won’t be drawing any immediate lessons from the debacle. “We are not planning to make major changes to our global business strategy,” CEO Kentaro Okuda told a media briefing.

Morgan Stanley

The U.S. investment bank suffered losses of $911 million. CEO James Gorman said he would “certainly be looking hard“ at family office clients such as Hwang's. “Frankly, the transparency and lack of disclosure relating to those institutions is just different” compared with hedge funds, he told analysts during an earnings call.

UBS

Credit Suisse’s crosstown rival revealed a surprise $774 million trading loss arising from Archegos in its first quarter results on April 27, warning a further $87 million was still to be booked for the second quarter as it winds down its exposure. Ralph Hamers, CEO of the bank since November, characterized the loss as “pretty idiosyncratic” in a call with analysts on Tuesday and pledged to protect the business with prime clients — a crucial part of the UBS franchise. Unlike Credit Suisse, finance chief Kirt Gardner said Swiss regulator Finma had not launched enforcement proceedings against UBS.

Mitsubishi UFJ

The Japanese banking house estimated a $300 million hit initially, but came in slightly below with $270 million. The loss seems paltry compared to its peers, but it could still badly dent MUFG’s European securities operations. The firm’s London-based subsidiary, MUFG Securities EMEA, posted a profit of just £84 million ($117 million) in 2019, according to the most recent filing available from the U.K. Companies House.

Goldman Sachs

Probably the world’s most sophisticated player in capital markets, the storied firm has sometimes been on the wrong end of trades, such as in the infamous Abacus deal, yet it never seems to suffer losses of its own. CEO David Solomon told CNBC recently that he was very pleased how his team took “prompt, corrective action” to protect the bank. So far no material losses have been announced.

Deutsche Bank

In recent years it has seemed like every major financial scandal has affected Germany’s largest lender. The Frankfurt firm is set to publish first-quarter results on April 28, but so far the bank seems to have dodged any material Archegos-related losses. Reportedly it was swift to unwind its $4 billion exposure.

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